Greenwashing - Europäische Aufsichtsbehörden veröffentlichen ihre Fortschrittsberichte

​Link zum Dokument	EIOPA-BoS-23/157
Art des Dokuments	Fortschrittsbericht
Veröffentlichung	01.06.2023

Die europäischen Aufsichtsbehörden (ESMA, EBA, und EIOPA - ESAs) haben ihre Fortschrittsberichte über Greenwashing im Finanzsektor veröffentlicht.

In diesen Berichten schlagen die Europäischen Aufsichtsbehörden eine gemeinsame Sichtweise von Greenwashing vor, die für Marktteilnehmer in ihren jeweiligen Zuständigkeitsbereichen gilt: Finanzmärkte, Banken, Versicherungen und zusätzliche Altersvorsorge.

Greenwashing im Sinner der ESMA, EBA und EIOPA ist die Praxis, bei der nachhaltigkeitsbezogene Aussagen, Handlungen oder Mitteilungen den Grad der Nachhaltigkeit eines Unternehmens, eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht klar und angemessen widerspiegeln. Diese Praxis kann für Verbraucher, Investoren oder andere Marktteilnehmer irreführend sein.

Es wird auch hervorgehoben, dass irreführende Nachhaltigkeitsangaben sowohl absichtlich als auch unabsichtlich und in Bezug auf Unternehmen und Produkte, die in den Anwendungsbereich des EU-Rechtsrahmens fallen oder nicht, vorkommen und verbreitet werden können.

Die zuständigen nationalen Behörden und die ESAs arbeiten daher daran, die Erwartungen der Interessengruppen zu erfüllen, um den Verbraucher- und Anlegerschutz und die Marktintegrität zu gewährleisten und das Vertrauen in die nachhaltige Finanzwirtschaft zu erhalten.

Angesichts des integrierten Charakters des Finanzsystems werden die ESAs koordiniert gegen Greenwashing vorgehen.

Die Abschlussberichte werden im Mai 2024 veröffentlicht und werden abschließende Empfehlungen, einschließlich möglicher Änderungen des EU-Rechtsrahmens, berücksichtigen.

Im Folgenden finden Sie eine Zusammenfassung der veröffentlichten Berichte:

ESMA-Bericht

Der ESMA-Bericht bewertet, welche Bereiche der Wertschöpfungskette für nachhaltige Anlagen am stärksten dem Risiko des Greenwashings ausgesetzt sind. Diese Bewertung soll den Marktteilnehmern helfen, Greenwashing zu verhindern und abzuschwächen, und die ESMA und die nationalen Aufsichtsbehörden bei der Priorisierung von Aufsichtsmaßnahmen und regulatorischen Eingriffen unterstützen.

Die Ergebnisse zeigen, dass irreführende Behauptungen alle Schlüsselaspekte umfassen können, von Governance-Aspekten bis hin zu Strategie, Nachhaltigkeitszielen und -messgrößen oder Behauptungen über Auswirkungen.

Der Bericht enthält auch spezifische Bewertungen für Schlüsselsektoren, die in den Zuständigkeitsbereich der ESMA fallen, wie Emittenten, Investmentmanager, Benchmark-Administratoren und Anbieter von Wertpapierdienstleistungen.

Greenwashing ist das Ergebnis mehrerer miteinander verbundener Faktoren.

Die Marktteilnehmer in der Wertschöpfungskette stehen vor der Herausforderung, die notwendigen Governance-Prozesse und -Instrumente zu implementieren, um eine qualitativ hochwertige Nachhaltigkeitsberichterstattung und den Übergang zu unterstützen.

In diesem Zusammenhang haben die Marktteilnehmer auch Schwierigkeiten, relevante und qualitativ hochwertige Nachhaltigkeitsdaten zu erstellen und darauf zuzugreifen.

Darüber hinaus hat der sich rasch ändernde Rechtsrahmen sowohl für die Marktteilnehmer als auch für die nationalen Aufsichtsbehörden Umsetzungsprobleme aufgeworfen und die Notwendigkeit des Aufbaus von Nachhaltigkeitskompetenz deutlich gemacht.

Um die Risiken des Greenwashing zu mindern, müssen die Marktteilnehmer in der Wertschöpfungskette für nachhaltige Anlagen die Verantwortung für fundierte Aussagen und eine ausgewogene Kommunikation über Nachhaltigkeit übernehmen.

Die Verständlichkeit von Nachhaltigkeitsinformationen für Kleinanleger muss verbessert werden, unter anderem durch die Einführung eines zuverlässigen und gut konzipierten Kennzeichnungssystems für Finanzprodukte.

Schließlich muss der Rechtsrahmen ausgereifter werden, Schlüsselkonzepte müssen geklärt und die Auswirkungen der Nachhaltigkeit bzw. die Verpflichtung zur Nachhaltigkeit müssen besser integriert werden.

Dieser Bericht legt den Grundstein dafür, dass die Risiken des Greenwashing in Zukunft in der gesamten Wertschöpfungskette nachhaltiger Anlagen und in den wichtigsten Fachbereichen der ESMA gemindert werden.

EBA-Bericht

Der Fortschrittsbericht der EBA gibt einen Überblick über Greenwashing im Bankensektor und seine Auswirkungen auf Banken, Wertpapierfirmen und Zahlungsdienstleister.

Das Ergebnis der quantitativen Analyse des Greenwashing-Phänomens zeigt einen deutlichen Anstieg der Gesamtzahl potenzieller Greenwashing-Fälle in allen Sektoren, auch bei EU-Banken.

Es deutet auch auf eine wachsende Verantwortung gegenüber dem Klima hin: Die zunehmende öffentliche Aufmerksamkeit für den Klimawandel hat dazu geführt, dass die Unternehmen mehr Verantwortung für ihre Umweltpolitik, ihre Klimaauswirkungen und ihre Offenlegung übernehmen.

Verpflichtungen zu künftigen ESG-Leistungen gelten als am anfälligsten für Greenwashing, gefolgt von der ESG-Strategie und den Zielen der Akteure sowie ESG-Siegeln und -Zertifikaten. Sowohl die zuständigen Behörden als auch die Marktteilnehmer sind der Ansicht, dass Greenwashing die größten Auswirkungen auf die Reputations- und operationellen Risiken (Rechtsstreitigkeiten) hat.

Die Relevanz von Greenwashing wird derzeit für Banken als gering bis mittel und für Wertpapierfirmen als mittel bis hoch eingeschätzt, dürfte aber in Zukunft zunehmen.

Schließlich ist die EBA der Ansicht, dass mehrere Elemente der aktuellen oder geplanten Regulierung und Aufsicht dazu beitragen können, Greenwashing zu bekämpfen.

Dazu gehören Vorschriften zum Verbot unlauterer Kommunikation und unlauteren Marketings, mehrere Elemente des EU-Rahmens für nachhaltige Finanzen, wie die EU-Taxonomie und ESG-Offenlegungen, sowie eine Reihe von Bestimmungen in den Leitlinien der EBA.

Es gibt jedoch Herausforderungen bei der Gewährleistung, dass diese Instrumente ordnungsgemäß umgesetzt werden, um Greenwashing zu bekämpfen, wie z. B. angemessene Daten und Methoden.

Darüber hinaus stellt die EBA fest, dass der regulatorische Rahmen für nachhaltige Finanzen noch nicht vollständig entwickelt ist oder sich noch in einem frühen Stadium der Umsetzung befindet, was darauf hindeutet, dass die Vorteile einiger Standards noch nicht vollständig sichtbar sind.

EIOPA-Bericht

Der EIOPA-Bericht gibt einen ersten Einblick in das Greenwashing aus Sicht der Versicherungs- und Rentenversicherung, einschließlich der Frage, wie es zustande kommt, welche Auswirkungen es hat, welche Herausforderungen mit seiner Überwachung verbunden sind und welche Auswirkungen es auf den Regulierungsrahmen hat.

EIOPA ist der Ansicht, dass Greenwashing - in unterschiedlichem Ausmaß - als Teil eines breiteren Spektrums von Verhaltensrisiken in allen Phasen des Lebenszyklus von Versicherungen (z.B. auf der Sachebene, bei der Produktgestaltung, -bereitstellung und -verwaltung) und Renten (z.B. bei der Gestaltung, Bereitstellung und Verwaltung von Plänen) auftreten kann.

Der Bericht zeigt anhand konkreter Beispiele auf, wie sich Greenwashing in der Praxis manifestiert.

Greenwashing hat erhebliche Auswirkungen auf Versicherungs- und Rentenverbraucher.

Unbegründete Behauptungen über Nachhaltigkeit können die Verbraucher in die Irre führen und sie dazu bringen, Produkte zu kaufen, die nicht ihren Präferenzen entsprechen, was ihr Misstrauen gegenüber Versicherungs- und Rentenanbietern im Allgemeinen verstärkt.

Greenwashing betrifft auch die Versicherungs- und Rentenanbieter selbst, die einen erheblichen Ruf- und finanziellen Schaden erleiden können, wenn Fälle von Greenwashing in der Öffentlichkeit bekannt werden.

Letztlich kann Greenwashing die Finanzierung des Übergangs zu einer nachhaltigen Wirtschaft behindern.

Die EIOPA und die zuständigen nationalen Behörden haben damit begonnen, Greenwashing in ihre Aufsichtstätigkeit zu integrieren.

Zu den anfänglichen Aufsichtsproblemen gehören Ressourcenbeschränkungen, begrenztes Fachwissen über Anforderungen an nachhaltige Finanzen und ein Mangel an Methoden zur Bewertung von Greenwashing im Versicherungs- und Rentensektor.

Der derzeitige EU-Rechtsrahmen für nachhaltige Finanzen (SFDR, Taxonomie-Verordnung, IDD) bietet eine gute Ausgangsbasis für den Umgang mit Greenwashing im Versicherungs- und Rentensektor.

Die Datenerhebung hat jedoch einige Lücken und Einschränkungen offenbart.

Im Lichte der von den Stakeholdern erhaltenen Informationen und im Anschluss an die Analyse der EIOPA beabsichtigt die EIOPA, in ihrem Abschlussbericht Verbesserungen an dem Rahmenwerk vorzuschlagen.